Pjesëmarrësit e tregut: Çrregullimet nga ana e ofertës sjellin mbështetje të caktuar për çmimet e aluminit

Kohët e fundit, indeksi i dollarit amerikan ka vazhduar të rritet, por tregu i ngjyrave nuk ka rënë ndjeshëm dhe tendenca e diferencimit të varieteteve është më e dukshme.Që nga mbyllja e tregtimit pasditen e 24 gushtit, tendencat e aluminit të Shangait dhe nikelit të Shangait në sektorin e ngjyrave ishin divergjente.Midis tyre, kontratat e ardhshme të aluminit në Shangai vazhduan të rriten, duke u mbyllur me 2.66%, duke vendosur një nivel më të lartë në një muaj e gjysmë;Kontratat e së ardhmes së nikelit në Shangai u dobësuan gjatë gjithë rrugës, duke u mbyllur me 2.03% në ditë.
Vlen të përmendet se udhëzimet e fundit makro për metalet me ngjyra janë relativisht të kufizuara.Megjithëse zyrtarët e fundit të Fed kanë një qëndrim të ashpër dhe indeksi i dollarit amerikan ka vazhduar të forcohet, ai nuk e ka zvarritur ndjeshëm prirjen e metaleve me ngjyra dhe tendenca e varieteteve të lidhura me to është kthyer në baza.Wu Haode, kreu i Degës Changjiang Futures Guangzhou, beson se ekzistojnë dy arsye kryesore:
Së pari, raundi i mëparshëm i rënies së mprehtë të çmimeve të metaleve me ngjyra ka përmbushur pritshmëritë e një recesioni ekonomik global nën ciklin e rritjes së normës së Fed.Që nga korriku, qëndrimi i ashpër i Fed-it për rritjen e normës së interesit është lehtësuar dhe inflacioni në SHBA është kthyer paksa, dhe pritshmëritë e tregut për rritje të detyruara të normave të interesit kanë qenë relativisht të moderuara.Megjithëse indeksi i dollarit amerikan është ende i fortë, pritshmëria për rritje të normave të interesit mund të mos stimulojë indeksin e dollarit amerikan të vazhdojë të rritet ndjeshëm.Prandaj, ndikimi i forcimit afatshkurtër të dollarit amerikan në metalet me ngjyra është dobësuar në mënyrë margjinale, domethënë, metalet me ngjyra po “desensibilizohen” ndaj dollarit amerikan në faza.
Së dyti, forca lëvizëse në rritje e tregut të metaleve me ngjyra që prej muajit gusht ka ardhur kryesisht nga tregu i brendshëm.Nga njëra anë, me mbështetjen e politikave të brendshme, pritshmëritë e tregut janë përmirësuar;nga ana tjetër, temperaturat e larta në shumë vende vazhdojnë të çojnë në mungesa të furnizimit me energji elektrike, duke shkaktuar shkurtime të prodhimit në fund të shkrirjes dhe duke i shtyrë çmimet e metaleve në rimëkëmbje.Prandaj, mund të shihet se disku i brendshëm është më i fortë se disku i jashtëm, dhe kontrasti midis fuqive të brendshme dhe të jashtme të çmimeve të aluminit është veçanërisht i dukshëm.
Sipas Hou Yahui, kryeanalist i Shenyin Wanguo Futures Nonferrous Metals, gushti është ende në periudhën e ndërmjetme të ciklit të rritjes së normave makro të interesit të Fed dhe ndikimi i faktorëve makro është relativisht i dobësuar.Çmimet e fundit të metaleve me ngjyra reflektojnë kryesisht bazat e vetë varieteteve.Për shembull, bakri dhe zinku me baza të forta janë në një prirje të vazhdueshme rikthimi.Ndërsa ana e ofertës është stimuluar nga lajmet për shkurtime të njëkohshme të prodhimit brenda dhe jashtë vendit, alumini është thyer sërish së fundmi.Për varietetet me baza të dobëta, si nikeli, pas rimëkëmbjes në fazën e mëparshme, presioni i mësipërm do të jetë më i dukshëm.
Aktualisht, tregu i metaleve me ngjyra ka hyrë në një periudhë konsolidimi dhe ndikimi i bazave të varieteteve të ndryshme është rikuperuar.Për shembull, prodhuesit e profileve të zinkut dhe aluminit në Kinë janë prekur nga problemet e energjisë në Evropë dhe rreziku i reduktimit të prodhimit është rritur, ndërkohë që prodhimi vendas i aluminit është prekur edhe nga ndërprerjet e energjisë lokale.Rreziku i shkurtimeve të prodhimit është rritur.Gjithashtu, metalet me ngjyra vazhdojnë të ndikohen nga inventarët e ulët dhe elasticiteti i ulët i ofertës.Kur likuiditeti global është ende relativisht i bollshëm, shqetësimet nga ana e ofertës janë të lehta për të tërhequr vëmendjen e tregut.”Themeluesi, analisti i së ardhmes afatmesme, tha Yang Lina.
Megjithatë, Yang Lina kujtoi se tregu duhet t'i kushtojë vëmendje që takimi vjetor i bankave qendrore globale në Jackson Hole, i njohur si "barometri" i pikave të kthesës së politikës, do të mbahet nga 25 deri më 27 gusht dhe kryetari i Fed Powell do të mbajtur të premten më 22 me orën e Pekinit.pikë për të folur mbi perspektivën ekonomike.Në atë kohë, Powell do të shtjellojë ecurinë e inflacionit dhe masat e politikës monetare.Pritet të theksohet se ekonomia amerikane dhe tregu i punës janë ende të forta dhe inflacioni është në mënyrë të papranueshme i lartë dhe politika monetare duhet ende të shtrëngohet për t'iu përgjigjur, dhe ritmi i rritjes së normave të interesit do të vazhdojë.Rregulluar për të dhënat ekonomike.Informacioni i shpallur në takim do të ketë ende një ndikim më të madh në treg.Ajo tha se ritmi aktual i tregtimit të tregut alternon midis shtrëngimit të likuiditetit, stagflacionit dhe pritjeve për recesion.Duke parë prapa, mund të konstatohet se ecuria e tregut të metaleve me ngjyra është ende pak më e mirë se aktivet e tjera në një mjedis të ngjashëm.
Duke parë furnizuesit e profileve të aluminit, analistët besojnë se rritja e fundit në shqetësimet e ofertës vendase dhe të huaja ka sjellë mbështetje të dukshme afatshkurtër.Yang Lina tha se aktualisht, ana e furnizimit të brendshëm të aluminit ndikohet nga ndërprerjet e energjisë elektrike me temperaturë të lartë dhe kapaciteti i prodhimit vazhdon të ulet.Në Evropë, kapaciteti i prodhimit të aluminit gjithashtu është shkurtuar sërish për shkak të problemeve të energjisë.Nga ana e kërkesës, kompanitë përpunuese janë gjithashtu të prekura nga reduktimi i energjisë dhe norma e funksionimit ka rënë.Me vazhdimin e jashtë sezonit të konsumit dhe përkeqësimin e mjedisit të jashtëm, situata e rendit të industrisë përpunuese është relativisht e dobët dhe rikuperimi i konsumit terminal do të marrë kohë dhe më shumë masa stimuluese.Përsa i përket inventarëve, inventarët social kanë grumbulluar një sasi të vogël çmimesh negative të aluminit.
Konkretisht, Hou Yahui u tha gazetarëve se përveç reduktimit të prodhimit të shkaktuar nga problemet e energjisë, punëtorët në fabrikën e aluminit të Hydro's Sunndal në Norvegji kanë nisur së fundmi një grevë dhe fabrika e aluminit do të ndalojë prodhimin me rreth 20% në katër javët e para.Aktualisht, kapaciteti i përgjithshëm i prodhimit të fabrikës së aluminit Sunndal është 390,000 ton/vit, dhe greva përfshin rreth 80,000 ton/vit.
Brenda vendit, më 22 gusht, kërkesat për reduktimin e energjisë në provincën Sichuan u përmirësuan përsëri dhe të gjitha ndërmarrjet e aluminit elektrolitik në provincë në thelb ndaluan prodhimin.Sipas statistikave, ka rreth 1 milion ton kapacitet operativ alumini elektrolitik në provincën Sichuan dhe disa ndërmarrje kanë filluar të zvogëlojnë ngarkesën dhe t'u lënë energjinë njerëzve që nga mesi i korrikut.Pas gushtit, situata e furnizimit me energji u bë më e rëndë dhe të gjitha kapacitetet e prodhimit të aluminit elektrolitik në rajon janë mbyllur.Chongqing, i cili është gjithashtu në jugperëndim, është gjithashtu në një situatë të tensionuar në furnizimin me energji elektrike për shkak të motit me temperatura të larta.Mësohet se janë prekur dy uzina elektrolitike të aluminit, me një kapacitet prodhimi prej rreth 30 mijë tonësh.Ai tha se për shkak të faktorëve të furnizimit të lartpërmendur, ka pasur disa ndryshime në modelin e lirshëm të bazave të aluminit.Në muajin gusht, presioni i tepërt në anën e ofertës së aluminit elektrolitik u pezullua përkohësisht, gjë që formoi një mbështetje të caktuar për çmimet në afat të shkurtër.
"Sa gjatë mund të zgjasë performanca e fortë e çmimeve të aluminit varet kryesisht nga kohëzgjatja e grevës në fabrikat e aluminit jashtë shtetit dhe nëse shkalla e reduktimit të prodhimit për shkak të problemeve të energjisë do të zgjerohet më tej."Yang Lina tha se sa më gjatë që oferta në raport me kërkesën të vazhdojë të jetë e shtrënguar, ndikimi në çmimet e aluminit do të jetë.Sa më i madh të jetë ndikimi në balancën e ofertës dhe kërkesës.
Hou Yahui tha se me përfundimin e pushimeve verore, moti i vazhdueshëm me temperaturë të lartë në rajonin jugperëndimor pritet të marrë fund gradualisht, por do të duhet pak kohë që problemi i energjisë elektrike të zbutet dhe procesi i prodhimit të elektrolitit. alumini përcakton që rinisja e qelizës elektrolitike do të marrë gjithashtu pak kohë.Ai parashikon që pasi të garantohet furnizimi me energji elektrike i ndërmarrjeve të aluminit elektrolitik në provincën Sichuan, pritet që të paktën një muaj të rifillojë i gjithë kapaciteti i prodhimit.
Wu Haode beson se tregu i aluminit duhet t'i kushtojë vëmendje faktorëve të mëposhtëm: Për sa i përket ofertës dhe kërkesës, ndërprerja e energjisë elektrike në Sichuan çon drejtpërdrejt në uljen e kapacitetit prodhues prej 1 milion tonësh dhe vonesë prej 70,000 tonësh kapacitet të ri prodhues. .Nëse ndikimi i mbylljes zgjat për një muaj, prodhimi i aluminit mund të jetë deri në 7.5%.ton.Nga ana e kërkesës, nën politikat makro të favorshme të brendshme, mbështetjen e kredisë dhe aspekte të tjera, pritet një përmirësim marxhinal i konsumit dhe me ardhjen e sezonit të pikut “Golden Nine Silver Ten”, do të ketë një rritje të caktuar të kërkesës. .Në përgjithësi, bazat e ofertës dhe kërkesës për alumin mund të përmblidhen si: marzhi i ofertës zvogëlohet, marzhi i kërkesës rritet dhe bilanci i ofertës dhe kërkesës përmirësohet gjatë gjithë vitit.
Për sa i përket inventarit, inventari aktual i aluminit LME është më pak se 300,000 ton, inventari i mëparshëm i aluminit është më pak se 200,000 ton, fatura e magazinës është më pak se 100,000 ton, dhe inventari social elektrolitik i aluminit vendas është më pak se 700 ton.“Tregu gjithmonë ka thënë se viti 2022 është viti kur alumini elektrolitik hidhet në prodhim dhe kjo është vërtet kështu.Megjithatë, nëse shikojmë uljen e kapacitetit prodhues të aluminit vitin e ardhshëm dhe në të ardhmen, kapaciteti operativ i aluminit elektrolitik po i afrohet vazhdimisht ‘tavanit’ dhe kërkesa mbetet e qëndrueshme.Në rastin e rritjes, nëse ka një krizë të inventarit në alumin, ose nëse tregu mund të ketë filluar të tregtojë, kjo kërkon vëmendje.”tha ai.
Në përgjithësi, Wu Haode beson se çmimi i aluminit do të jetë optimist në "dhjetëshen e argjendtë të nëntë të artë", dhe lartësia e sipërme sheh 19,500-20,000 juan / ton.Në lidhje me atë nëse çmimi i aluminit do të rikthehet fuqishëm apo do të jetë i papunë në të ardhmen, duhet t'i kushtojmë vëmendje përmirësimit të konsiderueshëm të konsumit dhe hapësirës për shqetësime të furnizimit.

1


Koha e postimit: Shtator-02-2022